3月4日，正值两会召开之际，沪深两市成交量出现了显著萎缩，不过大盘指数却有所企稳。从整体情况来看，前一阶段市场的反弹大概率已告一段落。然而，两会期间仍存在一些值得投资者关注的机会。

接下来，我们将结合全天市场交易数据以及场内外的最新动态，展开深入的讨论与分析。相信这对于持仓的投资者和在场外观望的投资者而言，都能带来一定的启发与帮助。

先来看成交量方面，3月4日当天，沪深两市成交量合计为14300多亿。与前一日（周一）相比，成交量下降了约2000亿。实际上，周一的成交量相较于上周五同样减少了2000亿左右。回顾上周三，沪深两市成交量还高达2万亿，而到本周二已降至14000亿，成交量下降速度较快。

从指数表现来看，近一周大盘指数也呈现出新的调整态势。综合量价这两个关键指标判断，自1月中旬以来市场阶段性的反弹大概率已经结束，或者说暂时告一段落，市场可能要等待两会结束后，才会探寻新的方向性走势。

再关注市场全天的价格指标。上午收盘时，市场主要指数微幅下跌，但到下午收盘时，主要指数出现了新变化。上证指数上涨了0.22%，深证成指上涨了0.28%，沪深300指数微跌0.08%，创业板指数微跌0.29%，科创50指数上涨了1.72%，代表小盘公司的中证2000指数上涨了1.55%，万得全A指数上涨了0.62%。

这表明，全天小盘股以及小盘高科技公司表现更为亮眼，而上证指数、沪深300指数以及创业板指数等代表的大盘股，整体表现欠佳，依然面临调整压力。

接着分析资金流向。根据万得资讯的数据，全天万得全A主力资金净流出72亿；依据东方choice的数据，全天沪深两市主力资金净流出69亿；新浪财经的数据显示净流出约55亿。

总体而言，全天主力资金净流出大约在六七十亿，与昨日相比，净流出幅度明显收窄。从全天的量价和资金流向情况来看，最主要的变化就是成交量明显萎缩。成交量的萎缩意味着场外资金入市积极性不高，说明当前点位对于场外资金缺乏吸引力。这便是我们对全天市场主要量价和资金流向数据及其背后含义的分析。

全天市场的主要亮点集中在几个领域，一是军工板块，无论是陆地、海上还是空中相关的军工股，涨幅均名列前茅；二是半导体板块，在下午开始发力上涨；三是机器人概念，全天涨幅再度活跃。涨幅排名前十的主要集中在这三大方向。

而昨日表现出色的锂电池板块，今日出现大幅回调。这表明当下市场更多呈现出短线波动特征，缺乏趋势性机会。当天的半导体、机器人以及军工板块，也可能仅是短线机会。

结合市场整体情况，正如开篇所判断，自2月中旬以来市场的阶段性反弹已告一段落，市场需等待两会具体政策落地后，再寻找新方向。在两会期间，存在一些具有“政策套利”性质的机会，投资者可做短线关注。

其一，军工板块值得留意。两会期间通常会公布当年国防预算支出，尤其是支出增速备受社会各界和资本市场关注。预计2025年GDP增速维持在5%的既定目标，如果国防预算支出增速超过GDP增速，比如达到6%-7%，一般认为这对军工板块是利好消息。而且前一阶段军工相关板块调整较为充分，若国防支出超预期，军工板块在两会期间有望为投资者带来短线回报。

其二，需关注两会期间财政预算赤字情况。在2024年及之前多年，预算赤字大致控制在3%以下。若2025年预算赤字提高到4%甚至更高，对资本市场而言通常是利好或惊喜。这意味着受到宽松财政政策支持的消费、政府基建等领域，可能会因预算赤字的利好推动而出现短线上涨。

其三，要关注两会期间关于去年年底提及的宽松货币政策和积极财政政策的具体落地情况。例如，货币政策方面是否会释放降息信号，针对房地产的稳楼市、稳股市政策是否会有进一步资金安排。若这些方面有实质性进展，且涉及真金白银的投入，预计不仅对股市，对房地产、基建以及周期性资产等相关板块都将带来利好。

当然，有投资者会关心两会期间是否会出台关于新生产力，如高科技领域的新政策。总体来看，两会期间出台此类政策的可能性存在，但相对较小。相比之下，上述提及的几个方向可能更为直接。

涉及新质生产力的政策，如低空经济、机器人、半导体、AI人工智能等领域，一般在两会结束后，相关部门落实两会关于新生产力发展目标时，才会陆续推出新政策与大家见面，在两会期间披露此类信息的可能性相对不大，不过投资者也可适当关注。

总体而言，在两会期间，大盘指数想要继续大幅上涨存在一定难度，但由于两会政策性因素，仍会出现一些结构性机会。朋友们，在下一阶段，我们将聚焦全天表现亮眼的相关行业以及主题概念赛道，做进一步深入分析。

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